僅為紀錄, 非投資建議
投資有風險, 買賣請小心
投資は自己責任でお願いします。
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2024 Q4 時, 找日圓計價的基金, 理專推薦這檔,
2024 年底時, 想想來買一些, 同時來實驗記錄一下
( 先前還用此用 AI 來研究買賣策略, 記錄在 基金實驗 : 是否能用 AI 搭配來幫忙計算基金策略 )
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基金介紹
富蘭克林坦伯頓全球投資系列－穩定月收益基金Ａ(日圓避險)(月配息)
（Franklin Income Fund, A股，日圓避險，月配息）
為富蘭克林投顧管理的境外平衡型基金，專注於全球多元資產配置 (目前看來主要以美國市場為主)，目標在維持資本增值前景的同時最大化收益。
基金主要投資於股票證券、長短期債權證券（含非投資等級高風險債券），並透過日圓避險機制降低匯率波動風險。每月配息設計滿足投資人現金流需求，但需注意配息可能部分源自本金。
基本資料
基金結構與投資策略
基金採取主動管理策略，目標年化波動率控制在5-8%，配比動態調整：
- 債券部位（約60%）：主要投資美國國債（30%）、投資級公司債（20%）與高收益債（10%），平均存續期約4-6年，收益率約4.5%。
- 股票部位（約30%）：聚焦藍籌美股（如科技與金融股）與歐洲防禦型股票，Beta值約0.7（低於市場）。
- 另類與現金（約10%）：REITs與商品，用以分散風險。
AI 建議
基金十大持股
2025.12.13 紀錄
自2024年12月起每月投入20萬日圓，平均申購淨值903.77日圓，總股數2877股（總成本約260萬日圓）。目前價位高於平均申購價格，年化報酬約4.2%（優於基準）。
2025.9.30 紀錄
2025.9.8 AI 投資建議：
投資建議
總體評級：中性偏積極
建議持有理由
基金經理團隊展現優秀的主動管理能力，持股調整策略合理
降息環境對平衡型基金相對有利
增持的醫療、房地產和能源標的具備中長期投資價值
月配息提供穩定現金流
注意事項
短期內仍需關注美國通膨數據和聯準會政策轉向風險
配息可能來源於本金，需評估對資本的影響
日圓避險成本可能侵蝕部分收益
非投資等級債券比重較高，景氣風險需留意
投資時機建議
積極投資者：可於920-930日圓區間分批進場
保守投資者：建議等待回檔至900日圓以下再進場
定期定額：適合長期投資者採用，降低時機風險
目標價位
基於降息預期和選股效應，預期12個月目標區間為950-980日圓，上檔空間約3-6%，具備中等吸引力。觀察基金操作持股變化也挺有趣的, 和 AI 討論分析，AI覺得：
基金經理人主動調整投資組合的策略奏效。
甲骨文退出十大持股反映經理人對AI泡沫風險的審慎態度，而增持醫療、房地產和能源類股. 則顯示對這些板塊中長期價值的信心。
持股調整策略分析
甲骨文退出的投資邏輯
甲骨文從7月十大持股榜單消失並非因為經理人不看好AI發展，而是基於風險控制考量。儘管甲骨文2025年財報表現亮眼，雲端業務成長超過50%，股價今年漲幅達33%，但其估值已達到較高水平。基金經理人選擇獲利了結，避免AI概念股可能的估值修正風險，這是謹慎的投資策略。醫療類股增持邏輯
增持CHS社區健康系統(3.19%)和Tenet Healthcare(1.46%)反映對美國醫療整合趨勢的看好。CHS作為大型醫療服務供應商，受益於人口老化和醫療需求穩定增長；Tenet Healthcare市值達163億美元，在醫療整合浪潮中具備規模優勢。根據高盛預估，2025年美國醫療類股盈餘成長率將高於整體股市，且本益比僅16.5倍，遠低於科技股的28.7倍。房地產相關持股策略
增持房地美機構債券(2.45%)、吉利美房貸抵押債(2.65%)和Home Depot(1.72%)，反映對美國房市復甦的預期。聯準會預期2025年降息將刺激房屋貸款需求，有利於房貸機構和家居零售商。儘管Home Depot近期財報不如預期，但管理層維持2025年營收成長2.8%的展望，且消費者財務狀況相對健康。能源股配置增加
增持艾克森美孚(1.96%)和雪佛龍(1.44%)顯示對傳統能源價值的重新認識。艾克森美孚2025年第二季EPS達1.64美元，超過預期的1.56美元；雪佛龍維持穩定的股息政策，殖利率達4.45%。在能源轉型過程中，具備強大現金流的傳統能源公司仍具投資價值。
市場趨勢分析
美國國債市場展望
2025年下半年美債走勢取決於聯準會政策路徑。市場預期聯準會將在9月開始降息，全年降息幅度約0.5-0.75個百分點。然而，通膨數據仍存在不確定性，若CPI持續高於2%目標，可能推遲降息時程。長期而言，美債20年期殖利率可能在4.5-5%區間震盪。重點增持股票前景
醫療股：人口老化趨勢不變，政策風險有限，評價面相對便宜，未來兩年預期將有優異表現房地產相關：降息環境有利房市復甦，但需關注利率敏感度風險
能源股：具備防禦特性和股息收益，但面臨油價波動和環保政策壓力
風險評估
主要投資風險
利率風險：基金持有相當比重債券和利率敏感資產，升息環境不利信用風險：投資非投資等級債券比重較高，景氣下行時信用利差擴大
產業集中風險：醫療和能源持股增加，面臨產業特定風險
匯率風險：日圓避險成本和殘餘匯率風險
機會分析
降息環境受益：2025年下半年降息預期有利債券和利率敏感股
主動管理優勢：經理團隊展現良好的選股和時機把握能力
價值投資機會：增持標的多數估值合理，具備長期投資價值
心得紀錄：
2025.9.8
這回嘗試 基準日之後，再下單購買，看來這方式還可以，比較能買到除息後的低點
目前淨值有回來, 所以我的基金至今買的這十筆，不算手續費的話（每筆日圓3000元) 已經都是正的了, 平均含息報酬率為 3.66%
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2025.8.8
這檔基金之前配息都是每月8號之後, 還以為這個月也是; 月初看到淨值跌了, 以為是美股跌的原因,今天按照計劃要買時, 才發現 8/1 已經除息了, 這幾天淨值還慢慢爬回來, 虧到了... T_T
一問 AI 怎麼會這樣, 才知道人家富蘭克林, 年初就已經公布除息的行事曆了;
果然資訊差影響蠻大的, 有時投資勝負就看這些細節...
https://www.franklin.com.tw/dividendDate/index
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2025.7.3
最近淨值終於又回到了 910 以上
自己做了一個表, 終於日圓的收益是正的了 (此檔基金是日圓計價)
5 月新持股 - 百事可樂, 立刻下了預約單 ^^
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2025.2.15
二月配息了, 再買一筆, 目前狀況:
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2025.1.27
資料來源: 富蘭克林網站
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富蘭克林坦伯頓全球投資系列－穩定月收益基金Ａ(日圓避險)(月配息)
成立日期: 2023/8/18
(圖片來源: 台新銀行)
最近淨值下跌, 可能和他的持股有很大比例是美國國債有關
(圖片來源: 台新銀行)
連邦住宅金融抵当公庫 - wiki
Federal Home Loan Mortgage Corporation, FHLMC
目前狀況: 加上配息後仍稍微虧損
看來要有賺得要等淨值穩定下來先 (FED 繼續降息?)
繼續配息後買入實驗看看.
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